问题看根本　理性对投资 本周戏码不俗，昨日展开的欧洲财长会议，据闻讨论议题会集中在强欧元对经济发展的冲击程度。其实也没有甚么好辩论的，欧元地位日益重要，既然成为美元的「替身」，亦即在国际金融市场的流通量与日俱增，要预测其走势并不容易，要驾驭更是困难，君不见日本于去年底、今年初动用超过2,800亿美元干预日圆升势，今日结果如何？日圆（升势）可有被驯服，日本经济环境又怎么样？ 天助自助，一切问题皆应由根本去探讨，与其费时去讨论一场无把握，甚或输多过赢之仗，倒不如检讨现时的一些制度、规例或结构是否符合长短期经济发展，不是更有建设性？ 此外，周三和周四乃是英伦银行和商品货币国家央行的议息日，除加拿大或考虑加息外，相信其余将按兵不动，皆因经济表现已呈强弩之末，何况还要看美国联储局之动向？ 目前的热门话题不离美元、石油和黄金。美元弱不禁风，好消息未能扭转颓势，坏消息更被利用作「踩」多一脚的借口。早前国际资金为暂避锋头，在苦无出路下惟有四窜觅食，若以基本因素来衡量，若你是基金经理，在现水平还会买欧元和日圆资产否？除非美国经济有机会「散晒」，但左看右看又无迹象，那么……？ 美元或短期内见底 至于石油，在全球三大进口国──美中日经济见放缓的环境下，不但炒家没借口炒上，连油佬也现不安情绪，「减产」这个词好象很久已没有听见了吧，可有启示？还有黄金嘛……如果买金是为了hedge for dollar depreciation，在通胀温和、经济放缓、美元短期或快见底，以及预期加息的情况下，还是理性点好！ AP1

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