干预日圆一举数得 日本政府要员有时对本土经济表现和发展之预测及判断，似乎未能令人信服。 10月底的日本央行理事会声称，明年4月开始的财政年度，经济将摆脱通缩的煎熬，久违了的通胀将重临，笔者于本栏已质疑，在缺乏充份理据支持的情况下，如此具信心及仓卒地公告天下，不是别有用心，便是自视过高，当时栏中已指出，日圆将持续走强，间接增加通缩压力，到目前为止，可有见到通胀的影踪？ 11月中日本内阁府调低对经济的评估，这是17个月来首次，皆因第3季经济仅录得微不足道的0.3%增长，问题不在经济急剧放缓，而是为何要到数字曝光后才肯承认？是官员真如笔者于本栏所指，以为年初强劲的增长是鸿鹄已至并可持续，或是欲盖弥彰？难道美元贬值和中美经济放慢对依赖出口推动经济增长的日本丝毫无损？瞧瞧上周五公布的贸易数字！ 令人费解的是，当经济增长迈向「零」甚至于有机会见负数，以及通缩挥之不去、投资和消费不前的环境下，政府税制咨询委员会仍向小泉首相建议将入息税回复至1999年减税前之水平，换言之即变相加税。是的，日本债台高筑，国债高达GDP的150%，预算赤字亦触及GDP的7%（远高于欧美），财政政策之运用空间有限，政府「莫财」，不加税又有何计可施，确实苦困。 有助出口及消费 然则为维持出口竞争优势和刺激内部需求及消费（毕竟占整体GDP绝大部份），惟今之计，还应坚持采取「定量宽松」的货币政策，何不借机干预（日圆上升）同时增加货币供应，无论对出口、投资、消费，甚至减轻通缩压力都有好处，何妨一试看看又有转机否?! AP1

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