是啊. 金融危机后出台多部法案限制多了

汇市也像一条大河 时而宁静时而疯狂

13年对应07年 14年对应08年？ 这也太主观了吧？

lz 找一个能导出历史价格数据的期货软件, 或找个有许多商品报价的 mt4 模拟帐号 (如 fxpro), 把里面境内外所有的商品的日图K数据都导出下载, 每个商品的极端数据最大和最小10%的日震幅去掉以中值80%来得算平均值, 就可以知道那类商品本质较活泼了, 就不用如此执着找到外汇如此波动小的答案. 如果记得没有错, 日内震幅平均一般是 大宗商品>贵金属>欧美主要股指>外汇, 外汇应该是最低的, 所以外汇保证金平台才需要给交易者开这么大的杆杆来放大"波动".

原因是多方面的，外汇市场参与者的行为已经发生了转变。 具体而言： 1. 银行。 美国的新法案禁止银行从事外汇自营交易，今年初抓了不少不少做内幕的外汇交易员，结果银行开始削减外汇自营敞口，减少交易员。 2. 亚洲的央行不再对外汇作为一项单独资产主动管理，而是根据权重关系被动管理 3. 量化宽松以来，市场被扭曲，对冲基金逐渐缩减外汇市场风险投入，鼎鼎大名的FX CONCEPT倒闭是个标志性事件了

根本原因是现在市场没有什么大的风险，所以就没有大的波动。 等美元加息、日本债务危机爆发之后，市场波动性就会变得很大了，尤其是日元。

今天看到一则新闻 说是流动性严重缺乏

因为09年开始，欧美等央行都加强金融监管和去杠杆化，所以流行性严重不足，所以波幅一年不如一年。

转载于FT中文网： 2014年06月03日 07:03 AM 超低波动率同样有风险 英国《金融时报》专栏作家 吉莲•邰蒂 西方资本市场正在发生一件怪事。几乎所有波动率指标都跌至异常低的水平。看看实际价格波动程度（即“实际”波动率）和预期的未来价格波动程度（即“隐含”波动率）吧：从投资者的表现来看，世界实在是太无趣了。 这很奇怪。金融史告诉我们，当经济周期达到这一节点时，波动率通常会飙升；当利率和增长预期上升时，资产价格往往大幅波动（重要原因是交易者开始押注下一场周期性衰退）。而且，除了经济规律之外，当下还有一大堆令投资者神经紧张的地缘政治问题。欧洲的选举刚刚将民粹主义领导人推上权力舞台，乌克兰和中东则局势紧张。 但投资者却好像生活在平静、可以预料的世界里。例如，看一下华尔街所谓的“恐慌指数”Vix，它衡量的是标普500 (S&P 500)指数期权的隐含波动率。金融危机期间，Vix指数飙升到80以上，后来在30左右徘徊；如今它仅略高于11，2007年以来还未有过如此低位。 类似地，“隐含股票波动率的波动率”(implied equity vol-of-vol)指数（波动率指标的衍生品）处于2006年以来的最低水平，欧元兑美元汇率市场的隐含波动率处于2007年以来的最低水平。债券价格波动同样很低，油价的实际和隐含波动率也处于十年低位。 “市场上没有什么防范（动荡）的需求，”瑞信(Credit Suisse)股票衍生品战略师Mandy Xu表示，“期权市场（投资者）没有将任何大的宏观风险纳入考虑。这是很不寻常的。” 为什么会这样？如果你是乐观主义者，一个可能的解释是：经济前景确实已经转好。原因是，虽然西方经济增速自2008年以来一直低得令人失望，但好消息是复苏正在稳步进行，而且曾经引起投资者恐慌的灾难情形——例如欧元区即将解体或美国债务危机——并没有成真，或者说尚未成真。更重要的是，在多年大胆的货币政策试验后，投资者现在变得更愿意接受西方央行管理者会“不惜一切代价”支撑市场的观点；因此，他们预期利率将长期稳定在低位——尽管美联储(Fed)等央行减小了刺激力度。 但波动率低还有一个不那么美好的可能原因：2008年以来，政府的大规模干预严重扭曲了市场，以至于投资者被“冻结”了。更严格的监管法规导致银行不再交易某些资产，这或许能解释这种现象。另一个解释是，超低利率使得投资者不愿把资金部署在流动性强的公开市场。 或许还有一个更微妙的因素在发挥作用：投资者非常不确定该如何看待这等规模的政府干预，因此不愿意下大赌注。超低波动率远不能代表对未来充满信心，它可能表明投资者已对市场的运转失去信任。 事实上，没人知道上述哪种解释是正确的；我猜测政府干预和低利率是关键因素，但这方面的学术研究不多。不过，有一点很明确：这种局面维持得越久，投资者和政策制定者就越应当警惕。 这是因为，虽然从某些角度看，超低波动率听上去可能像是好消息（例如，对一家试图规划未来的公司来说），但存在一个问题：正如经济学家海曼•明斯基(Hyman Minsky)观察到的那样，如果极端平静的市况维持得太久，投资者就会主动背负太高的杠杆，催生出终将破裂的资产价格泡沫。市场平静往往为它自身的崩盘播下种子，平静持续得越久，最终的伤害就越严重。 这种局面曾在2007年上演。如果现在的局面持续下去，我们有充分理由认为一切将会重演，特别是考虑到某些资产类别正在涌现大量泡沫。除非你相信政府能无限地让市场屈从于自己的意志。这种想法其实也是一个危险的押注。 译者/徐天辰

这个时候做套息倒是很不错的.

同感，