周末公布的塞浦路斯向储户征税的消息在外汇市场引发渲然大波，这不仅是因为该国的普通存户将横遭损失，那些在该国注册的外汇经纪公司开立账户、进行外汇等衍生品交易的海外投资者可能也将遭到莫名的损失。 根据欧盟的救助计划，欧元区在向塞浦路斯提供100亿欧元援助的同时，塞国必须对该国所有的存款账户征收一次性税收，存款余额在10万欧元以下的税率为6.75%，存款余款在10万欧元以上的为9.9%。很多媒体将此次事件描述为“抢劫”，《经济学人》也对此提出了强烈的批评。但震惊也好，愤怒也罢，塞浦路斯除了忍痛接受欧盟的条件以外似乎没有更好的选择，塞国民众以及在该国持有存款账户的海外投资者可能必须接受蒙受损失现实。 根据塞浦路斯证监会的数据，人口大约80万，仅为香港的十分之一、经济规模仅占欧元区0.2%的塞浦路斯在过去几年吸引了超过130家经纪公司在该地注册，而其中很多公司有在塞浦路斯以外地区设立办事处招徕客户。 塞浦路斯区区一个小国，何以吸引到如此多的经纪公司？答案很简单：监管松散，这实际上也是此次救助事件之所以发生的根本原因。在塞浦路斯设立外汇经纪公司最低只需要80000欧元，离岸公司没有外汇管制，银行账户可以以任何币种在任意国家或塞浦路斯的本土或外资银行设立。此外，低税率以及通过塞浦路斯可以参与整个欧盟市场也是原因之一。 松散的监管在使塞浦路斯成为一个离岸金融公司喜好的聚居地之外，也为以后的接近破产而求援埋下了伏笔。塞浦路斯银行业通过向国外投资者提供高利率吸引大量资金流入，然后将这些资金投向高风险资产。根据塞国央行的数据，截至2013年1月塞浦路斯两年期存款利率为4.25%，几乎是欧央行同期利率的四倍。银行业资产规模扩张导致风险过度积聚，欧债危机的爆发，特别是希腊债务危机使得银行业大量减计资产从而陷入巨额亏损，该国在去年被迫成为第五个需要援助的家。 截至目前，那些在塞浦路斯注册并在中国大陆地区招徕客户的经纪公司对该国的存款征税事件保持沉默。 但此次事件给外汇投资者在选择经纪商时提出了新的要求，并有可能重塑外汇经纪行业的格局。首先，投资者在关注经纪公司是否受到监管时，可能会进一步关注监管的质量。塞浦路斯事件是一个教训，它提醒我们不仅要关注经纪公司是否有注册，是否有批文，还要关注监管者自身的信誉。当一个国家快要接近破产时，这说明它的任何监管都是名存实亡的。其次，投资者未来可能更倾向于选择那些商誉良好的公司，尽管交易成本可能会因为严格的监管而出现潜在的上升，但一个本金安全、管理规范的平台实在是易成功的前提。