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[原创]【转载】克罗的启发

楼主发表于：2012-12-27 13:10

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1楼电梯直达

[backcolor=rgb(255,255,255)]赚取利润最重要的两件事情：
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[backcolor=rgb(255,255,255)] 一件事是操作期货时务必守纪律，知所节制，另一件事是要采取客观的方法。
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[backcolor=rgb(255,255,255)] 投资行为的关键――辨别市场重大持续走势，并且顺势操作。任何一位操作者最凶恶的敌人绝不是市场或其它玩家。而是受到妄想鼓舞和恐惧骚扰，欠缺让利润奔驰否则停损的纪律，无法忍受无聊和惰性，贸然采取行动，对自己分析（经常是正确的）和操作决策缺乏信心的人――他自己。 [/backcolor]
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[backcolor=rgb(255,255,255)]紧张、寂寞、孤立、疑虑、甚至莫名的恐惧，几乎都是期货操作者的经常伴侣，为此你不应该只以“获利”为满足。暴利必须成为你的目标。在市场即将发动大行情之际登上列车，并且在能力所及之范围内稳坐到行情结束，为此可行的资金管理策略和战术，比一流的操作系统或技巧更重要。
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[backcolor=rgb(255,255,255)]我们必须想出一套策略，兼顾赚钱和赔钱的仓位。所有这些事情都必须在进入市场之前就做好。策略一般是指：
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[backcolor=rgb(255,255,255)] 1. 可以实现目标的方案集合；
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[backcolor=rgb(255,255,255)] 2. 根据形势发展而制定的行动方针和斗争方法；
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[backcolor=rgb(255,255,255)] 3. 有斗争艺术，能注意方式方法。
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[backcolor=rgb(255,255,255)]我们不能光为了行动而操作、不能光为了刺激而操作、不能为了弄些稀奇古怪的事取悦朋友而操作。我们之所以愿意冒那么高的风险，原因只有一个：赚大钱。
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[backcolor=rgb(255,255,255)] 能够持续不断赚大钱的操作者，是那些建立较长期仓位的人。他们往往是顺着大趋势操作。 1、只有在市场展现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势，才能放手进场。操作策略的最主要要素是找出每一个市场的主要趋势，而且顺着趋势的方向操作。 2、假设你正要顺势操作，进场点有几个： a、前一个趋势显著反转之处， b、或者横向整理后显著向某个方向行进之际， c、或者主趋势不变的情况下出现涨多回跌或跌深反弹之处。 3、“顺势而为”的仓位，可能有很大的利润，所以千万不要轻易“弃船” 4、只要所建仓位合于大势所趋，而且市场的走势证明趋势对你有利，你可以在第二点所述的技术性反转处加码（金字塔型） 5、保持仓位不动，直到你用客观的分析之后发现，趋势已经反转，或者就要反转。这时就要平仓，而且行动要快！ 6、可是如果市场走势很不利，也就是没跟你站在同一边（不像原先所想象的那样），要快点跑。要成功或胜利，既要靠技巧，也要有策略层面上的考虑。唯一能够区别赢家和输家的地方，在于他们能不能持之以恒，恪守纪律，应用一流的策略和可行的战术。最后不可或缺的：纪律、纪律、纪律。 不要建立过大的仓位，也不要操作过度选择操作品种时，最好选停损点较近的品种，风险较小，宽的横向整理区间，不管是在哪个方向突破（收盘价），都会为下一步的大行情奠定基础。一旦收盘落在区间之外，可能会有很大的波动，我们希望这种事情发生的时候，自己早已置身其中。 我们这些操作者是在十分困难、以小搏大的环境中打拼，成功是属于那些单纯地严守纪律、脚踏实地、态度客观的人。我宁可因为错误的理由而做对事情，不喜欢有了正确的理由却做错事情。对操作者来说，事情简化尤为重要。操作者应该回到桌前，去看商品走势图，还要长期研究历史性的季节性价格倾向。恪守简单和基本的优良资金管理信条十分重要。成功的投机者最重要的特质是严守个人纪律、依赖自己、脚踏实地、实事求是，可是这些“美德”是最难传授的。而且，就算学会了，实地应用上还是十分困难。过分沉浸在输的恐惧中，导致投机客操作过度，不是所建仓位太大，就是进出过分频繁。操作者务必控制他们做得过大或进出过多的冲动，这件事不只很重要，也可以说是非有不可的行为。各种金融杂志，以及每天和每周发行的商业期刊，上面所写的文章或特稿，十分有用。不过，所指的是谈市场策略的文章，或重点放在一般经济或商业状况的文章。凡是想要预测期货价格或价格趋势的文章，特别要把它们挑出来剔除掉。最能获利的方法，是长期、跟随大势的仓位操作。在这里，操作者不想要预测头部和底部，把心思用在找出主要的价格走势是什么。一旦趋势确立，他希望能赶紧上车；不管是在主趋势的小反转之处进场，还是在支撑点显著突破之处（放空时）或反压点显著突破之处进场都可以―――但他永远都处身于持续性的主要趋势中。把心力专注在比较长的趋势上，就可以避免为每天市场上发出的杂音而分心，并且能够对价格和趋势走向保持更好的观察。仓位操作要成功，还有一件相关的事情必须考虑，不过这件事不常被人提到，那就是“耐性”！在必备的各种人格特质中，耐性跟纪律可说是难兄难弟。 成功的操作者跟绝大多数可怜的操作者不同，想做的事情是跳上现有的趋势―――在客观的技术指标证实新的趋势确实出现之后才纵身而入―――而且就一直待在船上。不管实际或我们所认为的基本面如何，商品价格通常会往阻力最小的一个方向移动。不管是理论上应用上，凡是真正想经由操作期货赚大钱的人，都必须彻底了解这个简单的观念。 知道何时不要操作和―――很有耐性地等候在一边，直到正确的时候才一跃而进―――是操作者所面对最艰难的挑战之一。简单的真理依然是：成功的操作者永远严守纪律、在场外保持客观的态度，直到他能往主趋势行进的方向进场为止。即使在那个时候，你还是要小心翼翼，不要跃身到毫无章法的市场里，即使你是往趋势行进的方向操作，在不可避免的价格回档期间，你更要严守纪律和发挥耐心。 历久弥新、千锤百炼的投资金言―――有利润的东西要抱牢，发生损失的东西要平掉。不管你选择操作什么，或者你选择要用什么方法操作，你一定要有一套计划。在这套计划里面，必须有一个紧急逃生点，使你的损失能在控制之下。而且，非常重要的一点是，你必须严守纪律，遵循你的计划。把注意力放在两个领域： 1、一套技术方法，它已经证明是个适用的长期操作系统――能在电脑上运行――或者有可能成为这样一套系统：你对它有信心。 2、完好的操作策略，而且你能严守纪律，适当运用这套策略。一个良好追踪趋势的长期系统最引人的地方，是仓位通常建立在趋势就要发动的起始点，而且是往趋势行进的方向建立。一个良好的系统，会让你在市场继续对你有利的情况下，保持原有的仓位不动，一旦不利，又会用停损的方式让你退出，如果趋势反转，它也会叫你反向操作。困难之处在于“保持仓位不动”。成功操作系统在设计的时候，最困难的地方可能就是要想办法解决停损点要怎么“微调”到恰到好处的地方。追踪趋势系统的另一个大问题，是价格在宽广的区间内横向整理时―――这种情形比激烈的既定趋势更常见―――根据系统操作的人总是会在反弹时买进，回档时卖出。这种洗盘的损失，是顺势操作不可避免的一部分，操作者必须有耐性，财力也要雄厚，渡过一连串的洗盘损失，等候大波动到来，大赚一笔。系统一直让你进出不断，并且发生损失时，你确实需要有很大的耐性且肯守纪律，才能依照系统所说的去做。有一个十分简单的真理，也就是市场大部分时候都相当平衡：换句话说，是处在一个宽广、漫无目标的区间内，没有明显的上扬或下跌趋势。双重投机操作法:------价格处于宽广的横向盘整期，你可以玩一种基本上叫做反趋势操作的游戏―――价格回折到交易区间的下档时买进，弹升到上档时卖出。但是一旦市场跳出这个横向宽带时―――不管是往哪个方向―――就要舍弃反趋势操作所建的仓位，顺着突破所显现的强势方向。那你要怎么确定趋势是横向还是有明显的走势?确认趋势一个比较客观的方法，是利用一些现成的公式，其中我见到最好的一种，是韦尔德的“DMI方向运动指数”（Directional Movement Index）。这个指数用0到100的量数衡量新市场形成趋势的程度，数值越大表示趋势越强，数值愈小则愈趋近于没有趋势的市场（横盘）。这个指数也定义和确认均衡点，也就是向上运动等于向下运动的地方。对于每一个横向整理盘，你要找出以下的事情： 1、盘整区上档和下档 2、以收盘价来看，价格水准（市场操作点）在哪里从横盘改为上涨（身上突破）或者从横盘改为向下（向下突破）。这些退场操作点（停损点）指出了你该清掉反势仓，建立顺势仓的地方，是在横向盘整区间之外。操作的策略在于，虽然操作是反势而为，但是市场一旦达到你的停损点，你一定要停止原来的做法，改为顺势操作。同样的，只有在收盘价达到停损点的时候这样做，因为我们都不希望盘中随意的价格波动，只要一跳出交易区间，就发动停损操作，等到收盘时却发现价格又回到原来的区间内。顺势仓停损出场（这里所说的是盘中触及停损点，而不是收盘才停损出场）时，不一定表示趋势已经反转，那可能只是表示你已到痛苦的极限，最好能够壮士断腕，认赔杀出，保存部分的利润。只用单纯的清仓停损，不要去跟人家学用什么反转停损（reversal stop）。假使大趋势并没有改变，你一定有机会在有利的时机再进场。 缩小所建仓位的规模、操作次数不要那么频繁，可以把伤害降到最低。同样的，我们务必不要在宽广的横盘中高买低卖，因为这通常是大户给投机客设下的陷阱。凡是帐面亏损最大的仓位，都应该结束，特别是它们与趋势相反时，更应该这么做。亏损最大的仓位既已消除，你的损失风险自然会降低。可是，操作最成功的仓位一定要抱紧，因为这种仓位显然是处在有趋势市场正确的一边，这么一来，获利潜力保住了。赚钱的顺势仓位，跟赔钱的逆势仓位比起来，前者获利的机率自然比较高。 不要想方设法去证明自己是对的，市场是错的。 在任何一个市场中，或两相关的市场中，你该做多的是走势最强的期货，该做空的是走势最弱的期货。这么做可以给你所下的“赌注”挂个保单，因为如果市场上涨，你做多的仓位表现一定会优于做空的仓位；如果市场下跌，做空的仓位一定会比做多的仓位有更好的表现。另一个附带的好处，是这么一来，仓位需缴的保证金往往能够降低，或者说，以同样的保证金，你可以操作更大的仓位。许多大多头市场都有一个重要的特色，那就是价格会倒置，或者叫做倒置市场（inverted market）。在这种市场中，近期期货涨势比远期期货的价格涨势要凶猛，最后近期期货价格竟比远期期货为高。造成这个现象的原因，是现货（近期期货）供给紧俏―――或者大家认为紧俏。操作者应该十分小心谨慎地观察这些跨月差价的变化，因为价格倒置，或者各期货月份的正常溢价显著缩小时，很可能就是一个非常重要的信号，确认了多头市场正在酝酿之中。 一有价格倒置的迹象（以收盘价为准），跨期操作者就会买进有溢价的期货，卖出有折价的期货。可以想见，玩这种游戏时，身手必须十分矫健才行，因为价格倒置的现象随时都会恢复正常。可是价格倒置期间，你却可以在合理的风险中得到不错的利润。总而言之，不管你把这种策略取什么名字，务必留下获利的仓位，清掉赔钱的仓位；买强卖弱；做多溢价期货、放空折价期货。最重要的是你知道在这种现象存在、准确地找出哪个市场强、哪个市场弱，同时务必持之以恒、严守纪律。忠实使用这套策略。各色各样的投机大错中，很少像有了损失还要去摊平那么严重。我们务必记住：凡是有损失的，都要卖掉，有利润的，都要留着。 李佛摩最重要的智慧，是显露在下面这一句话中（我总是觉得这句话指的不只是市场操作而已―――也许那正是人生的至理）：“对我来说，赔钱是各种困难中最轻微的一个。认赔亏损之后，赔钱再也不会困扰我。做错事―――不认赔―――才会伤害口袋和心灵。” 在这些变动不居、似乎漫无目标随意上下起伏，叫人不断跌破眼镜的市场中，严守纪律和保持客观的态度比以前还重要。成功的操作中有一件关键要素，就是操作者对好市场和坏市场的反应方式：也就是赢和输的方式。任何人都可以是个英雄，只要他大手笔做多，而市场也急剧上扬，甚至有些日子以涨停收市。可是真正的专业人士的金字招牌，在于他落后时是怎么玩的：市场对他不利，看起来他再也站不稳时，他的一举一动，值得我们注意。 真正的专业操作者的标记，在于他们忍耐的力量―――他们能够渡过不可避免的横逆，终而出人头地。操作不顺时感到泄气，是人这常情。即使你极力保持客观态度和严守纪律，任何一笔操作还是有转坏的可能。我们都经历过这种时候。我发现，应付这种时刻的最好方式，是远离市场，待在场外，直到自己头脑清醒，态度变得光明乐观为止。当你回去的时候，市场还会在那里。决定何时结束赔钱的仓位时，单依操作者个人对那个仓位能否维持长久的看法如何来判断，是最不用大脑的方法。没人有资格做这个决定，因为这必须先假设他们有能力预测下周或下个月的价格。没有人能做到这一点，所以我们务必用完全客观的态度来做决定！摩斯的操作策略如下： .让利润自行滋长，别担心身怀利润。该担心的是如何把损失降到最低。 .任何操作，我都不肯让损失超过投入资金的4%。 .我的操作中，5%到8%赚钱，10%不赚不赔，其他都赔钱。 .五天里面，通常我赚二天，打平二天，亏损一天。 操作者必须控制损失和整个进出次数，还有其他很强烈的理由，而这些理由都跟操作的成本有关。注重纪律，顺着当时的主势而走，并严格遵守把损失降到最低的“政策”，让利润愈滚愈多。依一定的规则行事。如果你有顺势仓―――相当于下棋的时候先攻―――你就处于优势，应采取攻击性的策略求取大赢。这种情况下，你就紧抱不放，跟着主势走，不必急着获利了结，赚取蝇头小利。但是如果你抱的是逆势仓―――等于是下棋时后下的一方―――你便处于守势，如能全身而退，不发生任何损失，那就属于万幸了。假使你偏不信邪，硬要等着趋势反转，对你有利，让你大赚，那未免痴心妄想，太没道理。如果你能打平，不赔不赚，那就赶紧收拾仓位出场。顺势仓赚钱的机率比起一厢情愿、不利的情况，获利机会要高出许多。虽然想尽了办法，只往主趋势所走的方向建立仓位，可是市场波动那么激烈，哪能次次如愿？有一种情况，那就是等你平仓出场，市场又马上转回原来的趋势，显示你平仓之举是多么不智的做法。这种情况自然叫人吐血，可是我们不妨把它看做是这场游戏的风险之一，你可以学着去适应它。而且，即使你退出得太早，你还是有机会带着清晰的头脑再伺机进场，找一个更有利的机会。这个机会对你顺势仓的利润有利，也是你应该把全副心神和资金灌注的地方。如果你运气够好或者技术高超，逮到了某个大趋势市场的头部或底部，而且如果你运气够好或者技术高超，能够在走势的大部分时刻抱牢原来的仓位，而且如果你运气够好或者技术高超，能够抑制其它仓位的损失的话，你一定会赚很多的钱。要赚大钱，最好的赌注是严守纪律，以策略性计划指导整个操作，小心计算好长期的战役。实现长期构想的策略是架构一系列连续性的战术行动，只有在前一个阶段按照我假定的“剧本”演出之后，我才会进到下一个阶段。这种方法可以把操作所发生的额外风险降到最低，控制它们在可以接受的程度内。我们在建立仓位的时候，显然没办法知道自己会不会赚大钱。因此，只要我们顺着主趋势的方向操作，我们都应假设每一个仓位都有潜力赚大钱，因此应该用这种心态去操作。这表示，仓位都要持有（用李佛摩的话来说，是“紧抱不放”）到停损出场为止。停损点要随着市场的走势不断移动，直到把你带出场为止。所有的信号一律遵守。一旦你开始以前后一致的纪律，往主趋势的方向操作，并抱牢仓位直到停损点把你带出场为止，而且这期间不要建立过大的仓位，或者因为走势令人无聊、或者根据市场上的小道消息而频频进出，你也有机会逮住大行情赚到大钱，享受那难得一见的震颤。奉献、纪律、自信、勇气。最赚钱和最令人安心的操作，总是顺着当时的大势而操作的时候。相反的，赔的最惨和感受到最大压力的操作（两者似乎是难兄难弟），总是在建立或抱着逆势赔钱仓不放的时候。要趁着好时光长驱直入，但不要被突然的成功诱惑；他也必须避免在坏时机中随波逐流（或迷失了自己）。失望和泄气是人的两种基本情绪。真的想闯一番事业的操作者，一定要能自律，克服心理上的沮丧，坚持不到期货投资所想要达成的目标绝不罢休，而且一定要坚持使用系统性的方法。同样重要的，他必须保持自信心，要能渡过艰苦的日子（或者艰苦的好几个星期或好几个月），因为只有这样，才能在下一次的好时光中连本带利的把损失捞回来。而且，不当之处事情看起来多么黯淡冷酷，只要操作者还活着，能够抑制不利仓位的亏损，以后绝对会有“下一次的好时光”。 重要的事情不是你怎么走红，而是你怎么复原。 顺着大势所趋去做；要控制你的亏损，同时让利润愈滚愈大；操作时务必用最务实的态度和严守纪律的精神。如果你记得住这些，而且身体力行上面所说的这些东西和策略，你的操作一定会有更好的成绩，赚钱的仓位一定会赚更多钱，赔钱的仓位会赔更少钱。这些加起来，就是户头里的钱会愈来愈多。[/backcolor]