对冲太宽泛了，但好像在一个市场里不能算是严格意义的对冲。在工作的时候经历过，比如有一 笔年底美元回款，但为了防止美元贬值，就在期权市场里买进马克卖出美元，但目的还是为了保 值，到期了 就交割美元归银行 马克归公司 拿到的马克还是在当初卖出商品时的总价。在实际中 很多对冲手段也是为了保护手中的资产而在期权市场作的反向。 在对冲基金出现后，都是携巨资在2个市场里做的一种对应的反向交易居多。交易的东西也多，都 是杠杆交易十分的凶猛。

在汇率市场里 也可以在认为美元会涨，而英镑和欧元都会下跌时，因为欧元英镑对美元的下跌速 度和幅度后有差异，这个时候认为欧元下的慢就买进欧/美 卖出 英/美。再回避一定的风险下 赚 取差额利润。反之也可。呵呵风险无限阿 利润无限。等将来 那位做了对冲基金的经理回来给论 坛里发个消息什么的。 就知道这些，听楼下的说说 对冲的意思其实很简单，就是同时买和卖。 股票市场原始的基金公司，一开始都是共同基金。共同基金只允许买入股票，不允许卖出股票。 直到现在似乎也是如此。一些大的基金公司，都是共同基金。与共同基金对应的就是对冲基金， 对冲基金允许卖出股票。因为可以同时买卖，所以命名为对冲基金。对冲基金无需像共同基金那 样受约束，因它可以卖出股票，所以人们认为股灾由对冲基金导致，呼吁政府对对冲基金加强监 管。 对冲的原始意义就是如上，来源如此。 对冲在文字上的概念就是一买一卖。一次平仓交易，也可以理解为对冲。 对冲并无什么特别的含意。楼主这种方法，根本上是错误的方法。事实的逻辑并非帖中所描述的 那样。无论优劣质公司，涨多少就会跌多少。在危机中优质公司抗跌，在繁荣中优质公司也是抗 涨的。同样，在危机中劣质公司巨跌，在繁荣中也是巨涨。 套息交易有两种。一种是单纯的套息，即买入高息货币卖出低息货币。一种是复杂的对冲模式（ 不过到现在这种模式我也未入其门，也没花时间研究过。）套息交易主宰了货币市场。通常的对 冲是指套息交易。 算法交易是指利用货币的波动率特征进行货币对冲组合，利用波动差获利。算法交易也是对冲。 利用期权和保证金，也可以对冲获利。付出的代价是期权费。 延伸出来的对冲主要是指套息交易，算法交易，期权对冲等。原始对冲即同时买卖。 无聊，解一解对冲的惑。论坛上很少有我不会回答的基础知识问题及初高等知识问题。只有极少 的新兴领域我不知道。不过谁愿意向那些趋炎附势、趋利避害的人解释呢。 不允许卖出股票这种说法是不妥的。反正意思各位明白就行。 金融市场，永衡的规律只有两种，一种是均线，一种是时间。其他的规律都是极易破裂的。 茶水的感觉，是在这个论坛唯一做了大量表述理解了均线规律的人。 算法交易，具体可找螺丝老师学习。核心就是波动率。在新兴领域，总是有极少数人看到的BUG存 在。随着BUG的普及应用，BUG就会随之消失。算法交易稳固了之后，可以适当加高杠杆，也就能 够取得较高的收益率。 而我现在针对市场BUG唯一的主攻方向是超频交易。在小资金范围，这比算法交易套息交易更有价 值 算法交易，还有一个核心，就是汇率是计算出来的。比如欧美200日均线是1。3000，美日200日均 线是1。0000，那么欧日的两百日均线理论上应该是130。00，可实际总有差异。有时候这种差异 会很大，这种差异就是市场BUG。 个人并没有深入研究过的观点：算法交易只是从另一个角度纠正价值扭曲。而我们的日常交易本 身就在交易价值扭曲，这种扭曲的具体体现就是价格必然向长时间均线回归。只不过算法交易纠 正这种扭曲看起来更稳固一点。 我个人对算法交易没什么兴趣。因为时机未到。 国内A股市场的例子: 只要ETF50指数基金与ETF50股票之间有一定的差价. 电脑就在二者之间每7秒(记忆可能不准)交易一次,直到差价消失. 估计聪明人太少，还是说明白一点吧。到目前为止还没有人明确说出来，我这样说不知道算不算 破坏了潜规则，会不会成为算法交易获利者的罪人。 各种均线价格之间的差异，有时有二百点，有时是几个点。如果同时买卖对冲，在差异二百点向 零点的回归过程中，就会产生你的收益。如果差异扩大，那么你就是亏损的。算法交易比平时交 易的好处是，差异不可能太大，历史数据会帮助你分析差异最大有多大，主要是多大。也就是说 ，风险是相对简单可控的。收益也是相对低的。市场上极少有人使用这种方法。可能是大家都不 愿意说。 套息交易也属于算法交易的一个门类，只不过方向不同。 你说的那个计算我不清楚。我所说的算法交易主要做互套汇率。算法交易有很多门类。但我认为 ，精准计算并不存在。存在的仅仅是利用价值扭曲。我们平时的买卖交易，互套汇率的算法交易 ，套息交易，等等，都是利用价值扭曲。 还有算法交易利用报价差异，还有算法交易利用止损止赢后的价差。方法多种多样，不局限于一 种。 但套息交易，互套汇率间的算法交易，这两大门类才是真正的市场主流，机构们主要使用这两种 方法。个人嘛，几乎没有。 无论是套息，还是算法，都是对冲模式。 欧镑之间的对冲，好像是利用波动率，我没仔细研究过，也没花时间研究过。这也是算法交易。 在小资金范围的确超频交易比算法等更有价值，因为即使找出算法BUG要想利用好也非易事，如上 例假设欧日200均线理论为130.00而实际为128.00也并非就简单的是欧日要回归理论的130.00而是 多种可能，比如欧日只是盘整而通过未来欧美、美日走势变化使理论上欧日200均线值由130.00向 128.00靠拢，所以实际操作时又需要对更多货币对做计算（计算量相当庞大）才能得出哪种可能 性更大，但又会产生同样的问题就是所牵扯到的各货币对未来走势也无法完全确定（若真能确定 也不用找算法的BUG了直接下单就行）。 我个人得出的浅论是不但小资金不适合而且只要是个人操盘都不太适合做算法交易，但机构就有 这样的精力和实力若是投资倒是可以考虑托付精于算法的机构 趋势交易中风险很大。而算法交易中风险很小。这才是关键所在，关键是控制了风险。价格是必 然回归的，差异的扩大是有限的，是利用对冲交易获利。计算量庞大可以增加获利的可能性，但 不一定要计算庞大。各人慢慢去做吧，别想当然。而且你去做了，方法也不一定正确。别老是用 固定的思维限制你自己。算法交易如果没有价值也不会成为机构主流。不说了 其实,对冲(hedge)只是一种操作方法,常通过相关但不同的市场(基础资产及其衍生品)来实现.其 目的有------避险or套利. "期权对冲"=="期权策略",基本的有数十种之多. 在金融中,"对冲"和"套保"都是" hedge ",似乎下面这样理解更确切些: 对冲 = 避险

沙发真多。。。。。。。。。。

板凳坐上:D

都是一些泛泛之谈，能不能来点有用的东西呢，俺近来在尝试锁单，应该也算对冲的一种吧。俺只锁盈利的单，但目前还未发现太好的，或者说有效的解锁方法，往往锁住比如说200美元的盈利，但一解锁盈利反倒大幅下跌，试了几回都如此，弄得现在倒不知如何是好了。 楼主有什么独到的想法吗，别到处搬别人的东西来论坛，在你之前已经有无数的人已经搬过无数比你还多的多的东西来过了。

不好意思，没有什么好的办法，我也没有什么经验。。。多做做吧，只能这样子说了。 这些问题应该说是对于行情的把握和处理单子的问题吧。记得以前看到过一位汇友说过没有看不懂的行情的（他们应该说是按规则来操作的吧，我不是那一类，行情我有看不懂的时候），那些人可能会对你有帮助吧。 有一段时间没有来没有在论坛呆了，不知道论坛里发了那些帖子，所以就发了这些贴子，这些是07-08年的贴，所以有重发的可能。别人搬来的东东有没什么链接或关键词之类的说出来让我搜搜看看，谢谢啦。

还是很好地，谢了

均线之间差价，几个点，可以理解，上百点，可能吗？

有没有那么大咱们不去验证它，但是想想，要是出现差异了要怎么样去操作好点呢？能说说有什么方法吗？