交易系统分为3部分 1．技术－10% 2．资金管理－30％ 3．心态－60％ 技术 核心：风报比 技术其实就是一种进出场的依据。 各种技术（指标，均线，波浪理论等）都有各自的支持者，存在必然有其合理。但是在混沌的市场里各种技术之间并没有明显的优势，说白了就是用哪种技术其实效果是差不多的。交易者之所以亏钱并不是他所掌握的技术没别的技术好，而是当技术失效时他不懂怎样把损失降到最低。 没有100％有效的技术，即使是99.99％有效的技术，交易者也一样会亏钱。为什么？因为99.99％有效的技术也有可能连续失效10次，这失效10次足以令大部分交易者暴仓。说明技术的有效性不能决定收益。技术失效无法避免，我们能做的只能是当技术失效时怎样把损失降到最低。而这个问题只能靠资金管理来解决。 正是基于各种技术间的效果差不多，所以选择技术更偏向选择那些简单的，易于执行的技术。因为技术的有效性不能决定收益，所以技术的核心应该是风报比，其次才是胜算（技术有效性的概率）。 资金管理 核心：赢冲输缩 资金管理其实是一种头寸规模的管理。 每一笔交易所承受的损失占全部资金的百分比为X 1.保守型 X≤1％ 2.平衡型 1％＜X＜3％ 3.激进型 X≥3% 所能承受的X越大，资金回报会越大，同时资金的最大回撤也越大。 交易者的最终成绩会反映在资金曲线上。一条漂亮的资金曲线应该是回撤小，拉升大。如何能做到回撤小，拉升大？除了选择适合的X外，核心的应该是做到赢冲输缩，就是赢得时候加码，输得时候缩量。 假设交易者选择X＝2％作为他交易承受损失标准，假如他连赢3次，再连输3次，这6次交易X的数值是X1=2％，X2=2.5％，X3=3％，X4=3.5％，X5=1.5％，X6=1％。假设风报比为1：3， 6次交易后交易者的收益就是 第1次交易后的收益S1和资金总量Z1 S1=1*X1*3=0.02*3=0.06 Z1=1+S1=1+0.06=1.06 第2次交易后的收益S2和资金总量Z2 S2=Z1*X2*3=1.06*0.025*3=0.0795 Z2=Z1+S2=1.06+0.0795=1.1395 第3次交易后的收益S3和资金总量Z3 S3=Z2*X3*3=1.1395*0.03*3=0.1026 Z3=Z2+S3=1.1395+0.1026=1.2421 第4次交易后的收益S4和资金总量Z4 S4=Z3*X4*1=1.2421*0.035*1=0.0435 Z4=Z3-S4=1.2421-0.0435=1.1986 第5次交易后的收益S5和资金总量Z5 S5=Z4*X5*1=1.1986*0.015*1=0.018 Z5=Z4-S5=1.1986-0.018=1.1806 第6次交易后的收益S6和资金总量Z6 S6=Z4*X6*1=1.1806*0.01*1=0.0118 Z6=Z5-S6=1.1806-0.0118=1.1688 从例子中你可以发现赢冲输缩的重要作用。其实赢冲输缩的原理非常简单，但执行起来却非常困难，因为它是反人性的，甚至许多交易了几年的老手都会卡在这上面。这样执行能力的高低就成了赢家和输家的分水岭。执行能力的高低是由交易系统中最重要的部分——心态决定的，心态水平直接决定盈利水平。 心态 核心：自控能力 心态是交易系统中最重要的部分，心态的好坏直接决定盈利高低。即使很多人掌握了一套盈利策略，依然很难赚到钱，就是因为心态还没达到应有的水平。心态好比是内功，技术好比招式。内功好的，简单的一招就能杀人于无形。但内功的修练需要很长的时间，可能好多交易者根本没有这个耐性去做。 心态的好坏是由交易者本身的自控能力决定的。其实交易的本身就是交易者之间自控能力的比拼，谁在交易中先失控，谁马上就会被其他没失控的交易者干掉。电影《兵临城下》中的德国狙击手，就是因为一个小小的失控，就被干掉了。交易者犹如狙击手。交易者都有一套自己盈利策略，犹如狙击手知道如何在掩体里保护自己，射死敌人。没有良好的自控能力，交易者很难盈利。犹如一个自控能力弱的狙击手，他能活着离开全部敌人都是狙击手的战场，概率相当低。 如何提高自控能力，多看心理和人性方面的书，从更宏观的方面去认识世界，自然对人性本身有更深的理解。思维模式的改变，进而行为习惯的改变，自然能慢慢提高自控能力。慢慢做到主观符合客观，主观追随客观。 无论交易者的自控能力多好，总会有失控的时候，失控不可避免，不想“辛辛苦苦熬三年一夜回到解放前”必须把失控时的损失减到最低。不必去担心何时失控，毫无意义。人生最痛苦的事并不是有钱没钱的问题，而是不知道自己何时会死，要是知道人生将会十分快乐。把利润的一半提走，分散投资，行业的负相关等等这些都可以减低失控时的损失。 以上是我一些粗浅的认识，有说的不对的欢迎大家指正和探讨。 来论坛一年了学到很多东西，感谢EURSIR，小妞，唐人，狙击小猫，彩虹等高手无私的经验分享，看了你们的贴子受益匪浅，谢谢。 最后感谢所有帮助过我的人。

机械的控制？如果是人为的控制，估计不伤到肉是不知道痛的！ [ 本帖最后由 老骥 于 2009-8-9 12:13 编辑 ]

你对赢冲输缩的数学原理计算得非常好 !

感谢分享

是机械控制的。。

推荐EURSIR看一下《投资组合的熵理论和信息价值》，书中对头寸大小的量化比《金融王国的自由之路》更精确。。
[ 本帖最后由 terryhe 于 2009-8-9 13:06 编辑 ]

呵呵，我对这些理论上的东西，一般是大概上有个模糊认识就成了 太精确了，在盘中反应不过来 你这个计算就很好

哈哈，我差点忘了EURSIR是看1分钟下单的。我看4H下单所以才有时间慢慢算。。

看1分钟下单对我来说难度太大，现在我的模式是多币种看大周期。。

既然是机械控制的，还要什么“心态”？所谓心态就是干扰你“机械控制”的情绪，少之为妙，60%？太可怕了；

浪客剑心。小时候很喜欢看。。。:035:

机械控制是指严格按照盈利策略来执行。心态出了问题，很难执行。。

古语云：.....，先思败；意思是先考虑好退路或后招；止赢可以延伸； 止损可以顺着移，但不可逆着移，如果你移了，就是心态问题或说严重些是心存侥幸； 如果入单没有止损而是心中止损价位，那么恭喜你是个心智坚强的个体。

对不起，看来我的表达有点问题，容易让人产生不同的理解。 盈利策略改为盈利模式更容易表达清楚。盈利模式就是指按照这个模式去做是可以盈利的，但心态不行，很难按照模式去做。例如海龟交易系统其实就是一个盈利模式，但大部分交易者忍受不了资金的大回撤所以无法执行。 关于止损方面，我每次进场都会设止损，进场后如果盘面不利，即使没打止损，我也会平仓出来。。

你为什么会心态好？因为你看图，你有止损（技术止损 资金止损） 就因为你懂进退才会心态好 那么如何才能懂进退呢，技术和资金应该占起码5成吧

:034: :034: :034:

技术和资金管理学的到，总结的出。 心态进步实在是很慢。

好文！昨晚也有开个贴写个什么的意思，今天看看来楼主也算主题类似吧，就在这吹吹水了！ 楼主关于资金管理的部分说得非常好，学习了。在这我在另一个方面说点自己的看法。 技术，资金管理，心态，三位一体。以前，我也觉得技术不需大过追求，也听大师们说过，资金管理是王道，心态决定一切.....只是，我现在发现唯有在技术上的追求达到一定的层次，你才可以淡化技术这一环，你才有资格说，技术只占10%，这个短板不攻破，其它都是无用的。纵观现在市场上的技术分析方法，从本源上来说，并未超出过道氏经典理论的范畴，道氏也好，期货市场技术分析也好，有几个人没看过，但有几个人凭此盈利了并可以说，技术问题我已经解决了？要在这市场上生存，需要固定的规则，机械化的执行（这个机械并非是电脑辅助之类的）。 散户之败，败在哪几个方面？第一，大多数人学了理论，却无法从理论里出来，无法从理论中演化出一套自己熟知概率的一部分行情出来，要做到这一点，需要长时间艰苦枯燥的复盘，才能掌握一个大概率的规则，并不是天天做单可以实现的。这一环，有很多人根本就不知道需要这么做，有些人没有毅力那么去做。 说了第一，突然觉得，这第一已经够了，能达到这一步的人，已经有资格成为散户里的佼佼者了，其它资金管理，心态，只是在扩利，扩仓时必须迈过的坎而已，但不是最关键的由亏转赢点。 决胜赌场，唯一的基础，就是概率，脱离了这个基础，其它都是空谈。所有的资金管理都是转绕这个验证可行的概率服务的，而心态，贯穿整个投机生涯，只能说慢慢磨，但绝不是我们应该天天思考的东西。你的系统、打法，上升到概率的层次没有？没有的话，稳定盈利，只是条可望不可及的路，你不做，连上路的机会都没有，然后很多年过去了，还在思考这心态怎么会是这样....特别是那些，有以交易为生“幻想”的人，不上这条路，你不可能成功！ 技术分析，重中之重，技术分析没到那种：给我一张图，我就能知道能否开，开多大，如何损等一系统策略,并且这一系列策略还是经过了历史的概率推证的，除了这类人，谁都没资格说那句：技术不是最重要的。就像“大道至简”，只有对“道”，深入后，能浅出的人，说出来才有意义！ 别迷信资金管理和心态，技术才是最快提高一个人整体盈利水平的道。另外，那种多少钱开多少仓量，应不应该赌和扛之类的，属于基础问题，本不应归到资金管理和心态上。

完全赞同。 看过楼主很多发言，受益匪浅，赞同率很高很高。

本人绝大部分是时候是程序控制操作，即使少量手动操作也是不带感情的，不论是下单，移动止损止赢还是止损止赢——操作时没有“痛”。 对本人来说，“痛”是周末停盘时在总结完善系统时才有的。