2023年大宗商品走勢“兩極分化” 主要大宗商品指數錄得5年來最大跌幅 分析師：2024年將迎來反彈 (北美)訊 2023 年，一些大宗商品出現了顯著的走勢，黃金和冷凍橙汁價格創下曆史新高，但在天然氣、煤炭和谷物價格下跌的壓力下，主要大宗商品指數有望錄得5年來最大跌幅。 FactSet數據顯示，截至12月19日，大宗商品市場投資基準S&P GSCI的交易價格今年以來下跌了10%。能源板塊跌幅最大，標普高盛能源指數SPGSEN下跌12%。 追蹤24種商品的彭博商品指數BCOM今年已下跌12%，其中彭博能源分類指數下跌24%。這兩個指數都有望創下2018年以來最大年度百分比跌幅。 Barchart高級市場分析師Darin Newsom表示，“隨着2023年的到來，大宗商品板塊在很大程度上顯示出其作為天氣衍生品集合的真實本質”。他表示，基於這一點和從拉尼娜到厄爾尼諾的氣候模式轉變，他對一些大宗商品市場出現虧損並不感到過於驚訝，但“其中還有更多原因不僅僅是天氣。” 贏家 關鍵指數的整體下跌與一些大宗商品的走強形成鮮明對比。 黃金期貨價格於12月4日攀升至2,152.30美元的盤中曆史新高，此後有所回落。但截至12月19日，金價年內仍上漲12%。 Libertas財富管理集團總裁Adam Koos表示：“隨着利率暫停並最終下降、美元下跌以及全球通貨緊縮持續，我們必須將所有基本面拋諸腦後。投資黃金更多地關注的是曆史新高、賣壓、空頭等技術面的因素。” Adam Koos表示，如果金價能夠突破曆史高點並保持在該水平，他預計金價將在2024年迎來美好的一年，“屆時基本面可能會開始重新發揮作用。”目前，他認為黃金“純粹是一種技術性交易”。 與此同時，所謂的“軟”商品（定義為種植而非開采的商品）今年也有所上漲。 Darin Newsom表示，雖然軟商品的核心是天氣衍生品，但“世界各地的主要種植地區仍然遇到麻煩”，這為該行業的大宗商品價格提供了支撐。 冷凍濃縮橙汁期貨於11月20日觸及每磅4.258美元的曆史新高，今年迄今價格上漲約78%，可可期貨今年上漲了65%％。 在能源領域，隨着核燃料價格飆升，鈾礦逆勢而上。 據UxC稱，截至12月18日，每周現貨鈾價格為每磅86.35美元。UxC總裁Jonathan Hinze指出，12月20日的交易價格為每磅89美元，這將是自2008年1月以來的最高現貨交易價格。 他表示，如果年底價格保持在89美元左右，那麼年漲幅將達到約85%。 Jonathan Hinze表示，目前影響鈾市場的最大因素是美國眾議院通過了一項禁止俄羅斯鈾進口的法案。他表示，該法案目前仍在參議院擱置，但有跡象表明該法案最早可能在一月份獲得通過，這促使一些買家加入進來。 Jonathan Hinze表示：“如果美國對俄羅斯進口的禁令成為法律，這可能會刺激價格進一步上漲。” 輸家 在下跌的大宗商品中，煤炭和天然氣表現最為突出。 根據ICE歐洲期貨公司的數據，截至12月19日，紐卡斯爾煤炭期貨今年已下跌約48%。 隨着世界各地對清潔能源的推動，煤炭需求預計將下降。 美國能源情報署在最近的一份月度報告中表示，預計可再生能源在新的一年將發揮更大的作用，太陽能和風能的總發電量預計將在美國首次超過煤炭。 本月早些時候，在聯合國氣候變化大會上，近200個締約方達成了逐步淘汰化石燃料的協議。 截至12月19日，美國天然氣期貨今年已經下跌了44%。天然氣價格受到美國強勁產量和本冬季取暖季節的“暖冬”開局的壓力。這導致了天然氣價格的下跌。在此期間，天然氣價格在10月份曾上漲了22%，但在年底急劇下跌。 在谷物綜合類別中，玉米和小麥領跌，其中芝加哥小麥期貨下跌 21%，玉米年初至今下跌30%。 VanEck分析師Morris表示，大宗商品市場的重大意外之一是小麥和玉米價格下跌，特別是在俄烏戰爭的影響下。“該地區對世界玉米和小麥供應非常重要，我預計由於供應擔憂，價格將繼續走高。” Darin Newsom表示，總體而言，今年北美和南美的農作物產量有所增加。由於天氣好轉，美國產量增加，但由於需求持續放緩，玉米和大豆等農產品遭受損失。 盡管俄烏和以巴衝突對全球供應構成風險，但油價也有所下跌。最近，由於伊朗支持的胡塞叛亂分子最近襲擊了船只，主要航運公司宣布停止通過紅海的運輸，這提振了石油價格，但今年整體價格仍然較低。 截至12月19日，美國基準西德克薩斯中質原油在紐約商業交易所下跌8.5%，而ICE歐洲期貨交易所的全球基準布倫特原油今年下跌7.8%。 Morris表示：“如果伊朗及其代理人成功地長時間關閉紅海和蘇伊士運河的航運，我預計谷物和原油價格將會上漲。” 未來展望 分析師表示，展望未來，明年可能是大宗商品強勁的一年。 Morris表示：“美聯儲將在某個時候開始降息，美元可能會下跌，甚至可能大幅下跌。新興市場經濟體還將能夠降低利率，刺激新興市場經濟體的增長並增加大宗商品需求。” Libertas Wealth Management分析師Koos還預測2024年將是“大宗商品積極的一年”。 他預計，隨着利率衝擊衝擊經濟，風險資產將與硬資產（主要是美國股票和債券）齊頭並進。 Koos表示：“再加上選舉年存在巨大的潛在地緣政治風險，我認為總體而言將繼續看到對硬資產的競購。” 本内容仅为一般市场评论，不是投资建议 photo_2023-12-22_11-36-19.jpg