周五鲍威尔讲话，美元指数“头肩顶”伺机待发 自9月联准会(美联储 FED)利率决议以来，宏观形势发生了重要变化，包括经济仍然增长无法抑制通胀、美债殖利率(收益率)飙升至5%、联储官员密集鸽派发言、巴以冲突对全球通胀乃至经济衰退的溢出效应…投资者希望得到更明确的指引。在11月利率决议之前，联准会主席鲍威尔将在本周五最后一次露面，其言论措辞成为市场关注焦点。 美国经济保有韧性 美国 ISM数据显示，9 月制造业指数49.0，高于市场预期 47.7 和前值 47.6，虽仍处在 50 荣枯线下，但创去年 11 月以来新高。 全球标普 (S&P Global) 机构9 月制造业采购经理人指数 (PMI) 终值报 49.8，远高 8 月的 47.9，也高于市场预期和初值的 48.9。 结合国际能源价格反弹态势来看，经济状况似乎支持联准会继续维持高利率，而通胀回升仍无停下来的趋向。 美债殖利率(收益率)飙升 受高利率和强劲的经济表现影响，十年期美债殖利率一度触及5%，这可以理解为无风险利率达到5%而融资成本持续上升。美债殖利率上升既反映经济强劲、投资者追捧，但高昂的融资成本随时可能打断经济运行，联准会必须要在此保持平衡。 美联储官员集体“放鸽” 上周以来，联准会官员们密集释放鸽派措辞，他们基本都提及美债殖利率，认为近期债券收益率快速上升相当于冷却经济，使得进一步加息的可能性正在消失。当然，官员们仍然认为优先打压通胀。 美债殖利率问题可能成为11月利率决议的焦点议题，鲍威尔如何看待这个问题呢？他的表态将提前给出指引。 巴以冲突 目前巴以冲突仍限制在既定区域内，对全球能源、通胀、风险资产表现和经济复苏影响有限，但中东地区甚为敏感，市场仍然警惕战局规模扩大，势必冲击全球金融市场。联准会也需要未雨绸缪，投资者关注鲍威尔的看法。 一定程度上说，巴以冲突的溢出效应也可能成为联准会结束加息周期的关键因素。 综上，经济形势复杂严峻，联准会面临的问题极为复杂，处理不当后果难料。鲍威尔面临艰难选择和决定，聚焦鲍威尔讲话，警惕市场加剧波动性。 美元指数技术走势：“头肩顶”空头信号发酵中 笔者在上周四的文章中提出做空美元指数，引起了部分读者的质疑，该策略不应作为短期交易来看，目前形势仍处于发展之中，让子弹再飞一会！ 从上周到现在，美元指数继续高位震荡支撑线在105.50附近，4小时图中美元似乎正构筑“头肩顶”，目前处于右肩形成过程中，宜密切留意走势发展。 1、“盛极而衰”文章中周线的墓碑十字星后上周收阳线，但未上破高点之前仍存在掉头向下的可能，应继续观察； 2、日线与4小时线中，阶段性顶部的迹象愈发明显，没有头肩顶也可能形成其他型态，在明确冲破107.00创出新高之前，空头保留很大希望。 3、走势的反转不一定要有什么原因，也可能是投资者仓位的调整所致，值得注意的是，当多头或空头信号逐渐明朗的时候，交易者都将被吸引，出奇一致的朝一边发力，此时就具备了发动单边走势的力量。能够正确识别信号是交易者的必备技能。 (Arthur分析师) 本内容仅为一般市场评论，不是投资建议 cmarkets-231017210511-3.png