WTI原油：以巴冲突升级！将如何影响油价？ 以巴冲突因何而起？ 以巴冲突是指巴勒斯坦和以色列之间的长期冲突，两者争议涉及到宗教、历史、领土和民族认同等复杂问题。 上周六（10月7日）巴勒斯坦武装组织哈马斯（Hamas）宣布对以色列发动军事行动，发射数千枚火箭弹，其武装人员还进入以色列境内与以军发生冲突。以色列则对加沙地带展开多轮空袭作为回应。 据报道显示，此次冲突为双方数年来最大规模的武装冲突，且发生在“赎罪日战争”（Yom Kippur War）50周年。此外，哈马斯在声明中呼吁黎巴嫩的武装组织加入此次冲突，或意味冲突进一步升级的可能。 受此影响，以色列基准股指TA-35跌近7%，回吐4月下旬以来的全部涨幅。 以巴冲突升级将如何影响油价？ 尽管以色列和巴勒斯坦均非主要的石油生产国，但该事件发生在中东主要产油国的“家门口”，市场或担忧冲突持续升级将令美国和伊朗以及各方的其他支持者直接参与，最终影响全球石油供应端。 笔者认为，以巴冲突升级可能会为周一（10月9日）油价带来提振作用。尽管投资者将持续关注该冲突是否演变为一场地区战争。但即便仅是冲突“长期化”，以足够支撑市场看涨短期油价前景。 究其原因，上周五（10月6日）据《华尔街日报》报道，沙特向美国白宫通报其石油产出意向，称若原油价格高企，沙特愿意在明年初提高原油产量。 报道指出，沙特此举旨在与美国达成一项防务协议。根据协议沙特与以色列关系正常化并与美国签署防务协议以换取美国的武器销售、安全保障和帮助建设民用核项目。 沙特与俄罗斯自7月宣布额外减产，并于9月将额外减产延长至年底，国际油价受益于此一度大涨40%。而自9月下旬以来，美国政府一直致力促成沙以建交。与此同时，沙特亦在与以色列建交的关键问题——“巴勒斯坦建国”上立场有所松动。 尽管沙特仍强调任何产量行动都将取决于市场条件，但可以预见的是，出于能源价格对通胀的影响，国际油价进一步走高空间将受限。而一旦沙特增产，则意味全球石油市场供应短缺的局面将被市场修正，这亦是WTI原油于过去七个交易日中重挫14%的主要原因。 WTI原油于过去七个交易日中重挫14%： 综上所述，油价近期的下跌除却受到美债收益率持续攀升外，还包括沙特明年增产的预期。而哈马斯在这个时间节点展开袭击，无疑将延缓阿拉伯国家与以色列关系正常化进程。不排除油价或因此而在短期内反弹。 沙特额外减产空间受限，油价或已转入跌势 尽管短期油价受地缘政治因素倾向上行，但就长期来看，沙特更长时间维持额外减产可能性正在下降。由于担忧伊朗获得核武影响中东地区力量平衡，沙特与以色列将实现关系正常化已为“大势所趋”，而美国通胀仍未回落至3%下方，预计供应端不会出现极端短缺情况。 此外，据欧佩克的三位消息人士称，欧佩克将于10月9日发布的《2023年世界石油展望》中上调中长期石油需求预测。尽管欧美持续的紧缩政策将对石油需求构成拖累，但OPEC仍坚持认为投资不足是能源安全的风险。根据数据显示，OPEC预估2023年需求将较上年同期增长逾230万桶/日。 相较于国际能源署（IEA）和其他机构，OPEC更乐观需求前景的预期为沙特削减减产幅度提供了可能。 此外，美国上周五（10月6日）公布的非农数据大超预期，这引发市场对联准会更长时间维持利率于高位的担忧，这不利于油价的上行。 投资者本周可重点关注周四（10月12日）公布的美国9月CPI、联准会公布货币政策会议纪要，料将为全球金融前景提供更多线索。此外，本周还将公布欧佩克公布月度原油市场报告；EIA公布月度短期能源展望报告以及IEA公布月度原油市场报告，市场聚焦三大机构对全球石油需求前景的判断。 WTI原油技术分析：82.0-88.0区间整理 WTI原油延续9月底以来跌势并进一步下探至82.0，符合笔者预期。值得留意的是，油价在连续大幅下跌后存在反弹修正需求，同时82.0美元附近为江恩2/1角度线附近，暗示多头或将于该水平展开反击。 展望后市，预计WTI原油将围绕82.0-88.0美元区间整理，投资者可重点关注82.0水平得失，若被有效击穿，将预示油价进入中期跌势，下方空间将被进一步打开。 (Billy分析师) 本内容仅为一般市场评论，并不构成任何形式的投资建议 cmarkets-231008165946-3.jpg