非农后惊人倒V，美元见顶证据确凿？ 诡异，美元在强劲非农数据后倒V下挫！ 周五（10月6日）非农报告出炉后，金融市场剧烈震荡，美元指数演绎疯狂倒V行情！ 美国劳动部当日发布的数据显示： 美国9月季调后非农就业人口录得33.6万，为近8个月新高，预期17万，前值由18.7万上修至22.7万 美国9月失业率录得3.8%，预期3.7%，前值3.8% 美国9月平均每小时工资年率录得4.2%，预期4.3%，前值4.3% 美国9月平均每小时工资月率录得0.2%，预期0.3%，前值0.2% 美国9月就业参与率录得62.8%，预期62.8%,前值62.8% 非农就业人数意外“爆表”，表明美国就业市场依然充满活力并引发了市场地震！互换市场价格显示联准会年内加息的可能性增加；并完全定价联准会降息时间将由明年7月推迟至9月。与美联储政策利率挂钩的合约隐含收益率上升，表明12月加息25基点的可能性接近50%。 与此同时，美债收益率短线飙涨，10年期美债收益率最高触及4.887%，再创2007年以来新高；美元指数短线暴拉，一度逼近107关口；主要非美货币兑美元集体下挫，欧元/美元一度跌至1.05关口之下；黄金则迅速走软约10美元至1811水平，创3月以来最低水平。 如无意外，美元指数周线将录得12连阳并创下2014年10以来的最长周线连涨纪录！ 然而，意外还是发生了，美元指数竟然上演了惊人的倒V下挫行情！ 随着美债收益率的冲高回落，美元指数上行受阻于107关口后迅速下滑逾100点，尽数回吐了非农数据后的涨幅并逆转了当日的升势，盘中一度失守106.00关口后稍稍反弹，周线收盘止步于11连阳！ 怎么回事？ 有“新联准会通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos评论称这是一份奇怪的就业报告： 新增就业人口远超预期推动市场对联准会11月/12月加息的讨论有所升温，但失业率并没有下降，持稳于接近历史最低水平的3.8%。薪资增长缓慢降温的趋势并未打破，但近期就业市场的强势可能会破坏联准会最近在减缓经济增长方面取得的进展，或使联准会官员对今年夏季通胀持续下降的信心下降。 仅凭这份报告不太可能解决联准会关于是否再次加息的争论，官员们将密切关注将于下周四（10月12日）发布的9月CPI报告，以及对经济增长走强的担忧已如何导致债市借贷成本上升。 无疑，较预期几乎翻倍的非农就业数据强化了“联准会将在更长时间内将利率维持在更高水平”的观点，而这个观点则是近几周美债收益率不断走高的关键所在。这也是数据出炉后美债收益率再次暴涨的诱因，10年期美债收益率再次刷新近16年高点。 然而，薪资数据及失业率的表现令这份非农报告成色不足，引发了包括“联准会传声筒”等不少分析人士的质疑，特别是在“小非农”如此糟糕的情况下。另外，在9月CPI数据出炉前，投资者并不愿意过度押注美债收益率进一步上扬，或有不少美元多头头寸借行情冲高之机而结利离场。事实上，根据美国联邦基金期货，尽管联准会年内再次加息的可能性有所上升，但上升的幅度并不大，继续按兵不动的概率明显更高。 联准会或继续放鹰，但情况正变得复杂！ 总的来说，这份非农报告或给予了联准会继续保持强硬甚至继续加息的底气。当地时间周六（10月7日），联准会理事鲍曼称最近的美国就业报告显示劳动力市场就业增长稳固，进一步提高利率并将其维持在限制性水平上一段时间是合适的。 但问题在于，市场可能已相当程度地消化了联准会继续收紧政策的预期，而极端的美债市场或会倒逼联准会稍稍收敛其鹰派态度。 旧金山联储主席戴利近日表示，美债市场收紧已相当于一次加息，为未来按兵不动提供了理由 另外，近期两则数据的表现或令投资者不得不慎重考虑联准会继续加息的可信度。 美国住房金融机构房地美 (Freddie Mac)周四（10月5日）在一份声明中表示，30年期定息贷款的平均利率从上周的7.31%升至7.49%，创2000年12月以来的最高水平，且为连续第四周上升；贷款申请数量则降至28年来最低点。 联准会周五（10月6日）公布的数据显示信贷总额当月减少了156亿美元，受访经济学家预估中值为增加117亿美元；学费和购车贷款等非循环信贷当月骤降303亿美元，跌幅创纪录。 上述数据说明高利率已带来了显著的负面影响，或为未来经济数据整体趋于走软埋下伏笔。一旦9月CPI数据显示通胀回落，则联准会继续加息的可能性将大幅下降。 或者，联准会已在这波美债收益率暴涨的过程中获得了它想要的东西——加息预期的市场自我实现。而对于美元而言，本轮上涨行情的见顶信号或已逐渐清晰。 美元指数技术分析：大幅回落的风险已升级！ 美元指数的周线图显示，价格于去年9月26日当周上探114.78（X点）后持续下挫，7月10日当周最低跌至99.58（A点）后止跌反弹，10月2日当周最高触及107.35（B点）后受阻回落，K 线录得长上影十字星，结束了连阳走势，不排除构成了两组看跌模式： 0.5XA=AB 1.27YA=AB Y为3月6日当周高点105.88 与此同时，KDJ指标面临强烈的超买及顶背离修正压力，一旦上述两组看跌模式成立，则不排除出现较大幅度的回撤。 下方重要支撑在105.80附近，若失守此水平，则7月中旬以来的上行趋势线将确认跌破，行情或加速下行甚至不排除阶段性见顶。更低的支撑在104.50~104.70区域，或是跌破105.80水平后的空头目标。 不过，若有效涨破107.50附近压力，则多头有望获得更多鼓舞，后市或进一步涨向108.97（0.618XA）等谐波水平。 (Jack分析师) 本内容仅为一般市场评论，并不构成任何形式的投资建议 cmarkets-231008010351-3.png