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siulong
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[原油]WTI原油:“大级别”底部确立,短期逆风因素有哪些?
楼主发表于:2023-09-18 03:45只看该作者倒序浏览
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WTI原油:“大级别”底部确立,短期逆风因素有哪些? “大级别”底部确立,“双底”形态剑指100 WTI原油上周收涨4.5%至高位91.0美元上方,续创年内新高,录得连续三周上涨。受沙特、俄罗斯9月初延长额外减产影响,市场预计四季度全球石油供应缺口达300万桶/日,供应短缺担忧推动WTI原油连续突破83.5及87.0美元两大关键阻力,令逐利资金进场追涨。 据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,截至9月12日当周,美国原油投机净多头增加27549份(或9.2%)至326871份。其中投机多头增加28326份(或7.1%)至428798份,投机空头增加777份(或0.8%)至101927份。 实际上,WTI原油目前的强势上涨并非毫无道理,尽管RSI显示WTI原油处于超买,但油价自3月以来构建底部,并于其后突破83.5美元确认“双底”,按照该形态的最低量度幅度计算,油价中期存在反弹挑战100关口阻力水平可能。 WTI原油突破颈线确认“双底”: 值得留意的是,除却供给端因素支撑外,需求端也受到越来越多迹象的支撑,如联准会货币政策接近“尾声”,美国经济软着陆预期及全球最大石油消费国中国8月经济数据好于市场预期,其中CPI和PPI增速双双上行,反映出经济运行的边际修复。 综上所述,笔者认为WTI原油“大级别”底部已确立,石油的商品属性将在未来一段时间占据行情主导,尽管这或加大全球通胀下半年反弹可能,进而加剧欧美经济衰退的可能性,但预计在此之前油价上行趋势难以扭转。 短期逆风因素有哪些?聚焦联准会9月利率决议! 值得留意的是,自7月中旬以来美元指数录得连续九周上周,这一阶段WTI原油涨幅却超20%,鉴于石油以美元计价,市场这一情况并不常见。 正如上文提及,油价持续大幅上行将加剧下半年美国通胀反弹的风险。美国8月消费者物价指数(CPI)同比上涨3.7%,较前值3.2%反弹0.5个百分点,录得连续两个月反弹。 美国8月CPI: 详细来看,汽油成为推升8月CPI的主要力量,贡献了整体价格的逾五成涨幅,该分项环比涨幅达10.6%;权重超过三分之一的住房分项也仍是价格上涨的重要推手,该分项连续第40个月录得上涨,8月环比上涨0.3%,同比涨幅为7.3%。 笔者提醒,上周五(9月15日)恰逢“四巫日”,美国三大股指全线收跌,道琼斯指数指跌0.83%,标普500指数跌1.22%,纳斯达克指数跌1.56%。另外,费城半导体指数跌3.01%。 究其原因,美国9月密歇根大学消费者信心指数降至67.7,不及市场预期的69。而汽油价格的持续上涨亦导致消费者可自由支配支出下降,美国零售销售数据放缓。 投资者担忧的是,随着通胀反弹,本周美国联准会将公布9月利率决议,无论联准会释放进一步升息抑或紧缩政策“转向”,似乎均有望市场重燃对美国经济衰退担忧。 从短期来看,美国三大车企劳工罢工、美国政府关门、欧洲经济疲软可能会拖累股市,投资者尤其需要注意科技股是否将成为压垮美股的“最后一根稻草”。 美国银行信用策略师Oleg Melentyev表示,单单是通胀持续上升就会对公司的盈利构成压力。3%的通胀率对于大多数垃圾级企业来说很容易应对,但4%的通胀率就会给他们带来压力,达到5%“可能会引发全面的违约浪潮” (Billy分析师) 本内容仅为一般市场评论,并不构成任何形式的投资建议 cmarkets-230917214246-2.pngcmarkets-230917214246-2.png
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