联准会升息一码鲍威尔“打太极”，美元指数回落考验关键支持 联准会主席鲍威尔讲话要点： - 对未来行动采取依赖数据的做法 - 致力于实现就业和通胀双重使命，致力于让通胀回到2% - 升息的影响还没全部显现出来 - 需要时间才能实现全部紧缩政策的效果 - 通胀已经在一定程度上得到了缓解 - 消费者支出增长较年初放缓 - 经济活动以温和的速度扩张 - 劳动力市场仍然非常紧张，就业增长依然强劲 - 长期通胀预期仍然“根深蒂固” - 让通胀回落到2%的过程还有很长的路要走 - 将考虑政策收紧累积影响和滞後性 - 我们尚未就任何未来会议做出决定 - 如果数据显示有必要可能会在9月份升息 - 没有做出每隔一次会议升息的决定 - 6月CPI的放缓令人鼓舞，但只是一个月份的数据 - 我们将谨慎行事，不从单一通胀数据中获取太多信号 - 经济增长将在未来增强 - 随着时间经济增长更强劲可能会加剧通胀，或需政策回应 - 随着货币立场越来越具有限制性，面临的风险也在增加 - 核心通胀仍然相当高，希望看到核心通胀率下降 - 需要继续对抗通胀，需要坚持一段时间 - 需要将让利率在较高的水平维持一段时间 - 政策还需要在更长时间内维持紧缩水平 - 我们不希望提供前瞻性指导 - 政策符合预期正在发挥作用 - 事实证明通胀比预期更有韧性 - 最新报告显示私营部门就业市场出现了放缓 - 认为今年不会降息 - 部分FOMC委员预计明年将降息 - 降息与否将取决于我们对通胀回落至目标的信心程度 - 联准会工作人员不再预测今年会出现经济衰退 - 预计到2025年左右才能看到通胀回到2% - 银行业已经稳定下来 - 本次会议存在不同观点，将在会议纪要中看到这一点 - 利率调整和缩表是独立的，联准会可能在缩表的同时降息 联准会决议后利率预期略有下行，致美元指数小幅走弱 联准会主席认为核心通胀仍然相当高，重申让通胀回到2%还有很长路要走，需要将让利率在较高的水平维持“一段时间”，但是这些看似鹰派的表述未能抵消其他偏鸽言论。 因为另一方面，鲍威尔承认“通胀一定程度上得到了缓解”，并重申“考虑政策收紧累积影响和滞后性，政策影响还没有完全显现”，表示“将在通胀达到2%之前将停止加息”。 总之，鲍威尔的讲话没有明显偏向，并明确表示“不希望提供前瞻指引”，也就是说“将采取依赖数据的做法”。根据CME联准会观察工具的数据，市场对未来利率预期的路径与决议公布前相比有轻微的下移，也就是说对这次会议的鸽派解读略站上风。 美元指数的走势反映了这次鲍威尔太极打得较为成功，因为在他讲话结束之际美元指数日内跌幅为0.3%，没有出现异于平常的大幅波动，完全看不出这是美元对美联储利率决议这种重磅事件的反应。 美元指数走势技术分析：关注100.80-101区域的得失情况 日图显示，美元指数走势的关键是——到底收复站稳100.80-101区域延续反弹，还是跌回区域下方恢复看跌前景。 而目前情况不明显，美元指数在7月12日跌破100.80-101区域，本周又收复该区域，如今又回落到这一关键区间，似要下破却未真破。 总之，如果美元指数日图重新跌破100.80，那么将要注意美元指数可能恢复延续6月份以来总体跌势。而若美元指数坚持守住101，则有可能反弹向上升破101.50-101.70区域阻力，成功后将进一步扩大反弹上涨。 (Legen分析师) 本内容仅为一般市场评论，并不构成任何形式的投资建议