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siulong
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[原油]WTI原油:距离“牛市”开启或只差一条件!
楼主发表于:2023-07-21 03:31只看该作者倒序浏览
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WTI原油:距离“牛市”开启或只差一条件! 10年期美债收益率难破4%,原油价格中枢有望上移 WTI原油于过去五个交易均围绕75.0美元整理,凸显该水平为短期油价的“多空分界点”。实际上,受到欧佩克+减产、全球经济复苏前景升温,市场目前普遍预计下半年原油市场的供需缺口将会更加明显。 IEA认为下半年全球石油供需结构将扭转,下半年供需缺口或达到170万桶/日,2023年全年石油供需缺口达到60万桶/日。这或预示油价底部已出现,WTI原油65.0美元具有强支撑。 但另一方面,高盛预计布伦特原油将继续迈向其2023 年 12 月每桶 86 美元的目标价,并认为下半年供需水平的预测需受到200万桶/日的冲击,才能推动油价达到三位数。 显然,无论短期抑或是中期,油价正处于上下两难阶段。 从原油属性上看,基本面认为在商品属性上偏向上行,而其金融属性则有望成为油价“破局”的关键。十年期美债收益率被称为“全球资产定价之锚”,其对全球金融市场的影响不言而喻。 10年期美债收益率于7月初自4%上方回落,一度回落至3.75%附近。 三大评级机构之一的惠誉表示,低利率时代的结束意味着各国政府将不得不在2023年支付2.3万亿美元利息。美国联邦政府在数月前首次超过5000亿美元的门槛之后,12个月累计支付的利息总额首次超过6000亿美元,达到创纪录水平。 笔者认为,由于市场押注美联储7月利率决议将是本轮紧缩行动中的最后一次,同时通胀呈现具有进一步回落的力量(租金上涨消退和汽车价格下跌)以及创纪录水平的美元利息支付,10年期美债收益率4%或为强阻力水平。而随着全球经济复苏预期升温,油价下半年价格中枢有望上移。 市场节点临近,WTI原油距离“牛市”开启或只差一条件! 实际上,WTI原油自2022年12月以来始终难以摆脱盘整格局,因欧佩克+采取一系列减产亦抵消主要央行货币政策紧缩所导致的宏观风险。 尽管理论上盘整时间可以无限延长,但在经历7个月盘整后,油价无疑已充分具备了开启新一轮趋势的基础,投资者可重点关注7月底附近的节点,届时或迎来油价的突破行情。 油价突破需要什么条件? 如上图所示,WTI原油于2小时图上显示出进一步上攻意愿,由于WTI原油在构建中枢后迎来突破,构成潜在的缠论“3买”点,这预示一旦油价企稳前期中枢上沿73.8美元上方,则确认3买成立。 目前油价围绕75.0美元整理,但若后续油价持续企稳并于73.8美元上方停止下跌,投资者则需警惕新一轮突破行情开启。 而若油价新一轮涨势帮助油价上破83.0美元,则会构成更大级别的中枢突破。若出现这种强势情形,则意味油价将进一步拓宽上行空间。 但无论如何,长期的盘整预示油价正处于多周期区间整理的末段,任何的突破均引发连锁反应,并导致短期波动性加剧,企稳75.0美元对油价中期走势意义重大,投资者需予以重点关注 (Billy分析师) 本内容仅为一般市场评论,并不构成任何形式的投资建议 2.jpg2.jpg
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