联准会（Fed）周三（1日）一如预期将升息幅度减至1码（25个基点），使联邦资金利率达到4.5%-4.75%目标区间，并重申「持续升息」措辞不变。主席鲍尔（Jerome Powell）会后坦承通膨确实有稍微减缓，但仍处在高点，这场对抗通膨的战役还没拿下胜利。 联邦公开市场委员会（FOMC）声明重申，为了实现足以限制经济成长的政策立场，让通膨随着时间回到2%目标水平，委员会认为持续升息（ongoing rate increases）是适当的，不过，未来的升息程度，将取决于过去累积的行动、货币政策滞后性以及经济和金融状况的进展。 联准会最新利率声明与主席鲍尔记者会重点摘录 重点一：抗通膨之战尚未拿下胜利 记者会一开始，鲍尔便再度展现对于打击通膨的坚定立场，强调通膨可能为消费者和劳动力市场带来问题。 鲍尔表示，Fed仍致力于压低通膨，并重申「持续升息」的措辞。 他坦承美国已进入通膨减缓（disinflation），但还在初步阶段，央行还有很多工作要做，现在就宣告胜利还太早。 他说：「我们的重点不是短期波动，而是更广泛金融条件的持续变化，我们还没有采取足够的限制性政策立场，这就是为何我们预估会持续升息。」 虽然认为近期商品和租金价格下跌是好事，但鲍尔指出，目前还没有看到核心通膨的服务项目出现下滑迹象。 重点二：今年不适合降息 鲍尔表示，就央行给出的前景来看，他认为Fed不会如一些主要策略师预测那样在今年降息。 他说：「目前的前景是经济成长放缓、失业率温和上升和通膨缓慢下滑，若经济表现大致符合这些预期，那么今年就不适合降息。」Fed将在3月会议上更新利率和经济预测。 重点三：软着陆仍有希望 面对外界对于美国经济能否实现软着陆的质疑，鲍尔称，虽然经济增速放缓，他对今年美国经济的基本预测仍是正成长。 鲍尔依旧相信，Fed可以在避免美国陷入严重经济衰退的情况下，实现2%通膨目标，而且不会导致失业率大幅上升。 重点四：债务上限 当被问及对债务上限的看法，鲍尔认为责任归属在于国会。 他说，国会取消债务上限是让联邦政府履行义务的唯一出路，任何偏离这条路的行为都将带来高风险，但他表示，就算国会没有采取行动，也不应指望Fed能保护美国经济不受此影响。 市场反应 FOMC声明发布后，道琼指数午盘一度挫逾300点，在鲍尔召开记者会后，道琼尾盘收复跌势，终场微幅收高，标普500指数和那斯达克综合指数分别收红1.05%和2%。美债殖利率和美元指数延续跌势。 利率决议发布后，利率交换市场（Interest rate swaps）交易员预估，Fed政策将从今年年中开始转向鸽派。 根据芝商所（CME）的FedWatch工具，目前交易员预期Fed 3月再升息1码的机率约86%，但对5月再度升息的前景已经降温。 与今年Fed会议相关的利率交换合约显示，货币市场参与者现在预期，利率将在6月达到4.9%的高峰，并在年底降至4.4%，意即下半年可能会降息约2码。 华尔街分析 Interactive Brokers资深经济学家Jose Torres表示，市场参与者不应期望Fed在今年稍晚降息。虽然商品价格正在快速下滑，但原物料和服务价格却加速上涨，且今日公布的职位空缺数据显示劳动力市场非常有弹性，通膨问题还没有解决，Fed对抗通膨的工作还没有结束。 Evercore ISI认为，Fed正在为未来的政策举措保留余地。副主席Krishna Guha说：「我们认为，委员会发出的信号显示，目前看到的迹象不足以用来评价是否可暂停升息，且他们仍倾向再升息2次。」 不过，Guha指出，对于未来一连串信息是否支持通膨进一步下滑，Fed仍抱持开放态度，在决定6月是否进行最后一次升息之前，Fed可能会在3月停止升息，并略过5月，以观察第2季数据的发展。 安联投信（Allianz Investment Management）资深投资策略师Charlie Ripley认为本次会议「略微偏鸽」。 他说，央行的升息已接近尾声，未来利率走势不明朗，显示Fed即将结束升息周期。在经济数据赶上政策之前，Fed可能会按兵不动，这次把升息步伐放慢至1码就是一个明显信号，表明央行更有信心，当前的紧缩政策正在产生预期的影响。