随着菊花宝座易主，今天开始“十连休”的日本将经历一场“大型经济实验”。 作为全球第三大经济体以及全球主要避险资产日元的主要交易场所，长达一周的休市无疑增加了市场风险。许多分析师均担忧如果在日本休假期间发生风险事件，今年1月3日美元/日元的闪崩大概率会重演。同时，日本国内对于“超长假期能在何种程度上促进消费”也有诸多期待。 虽然“黄金周”年年有，但今年由于新天皇继位撞上了传统假日最为密集的五月初，配合日本《节日法》“前后均为假日的工作日同样放假”以及“节假日位于周末则补休一天”两项规定，由此诞生了日本二战以后最长假日，也是日本股债市场创立以来最长的休假。 在外汇市场中，从纽约市场休市到东京市场开市期间一直有“怪事时间”（witching hour）的称呼，此次日本市场“额外”增加的6个休市日足以引起市场遐想。 经济实验1：金融市场如何面对“日本缺席” 在去年日本政府公布假期安排后，全球金融市场对于“流动性闪崩”的担忧迅速压制了羡慕的情绪。 远的不说，光是今年就在1月3日和2月11日发生过两次与日本假期有关的“闪崩”，美元/日元以及瑞郎/日元分别在数分钟内跌去3%和1%，大量的算法交易亦会增加波动性的严重程度。 “雪上加霜”的是，亚洲时间5月2日美联储将会发布五月FOMC利率决议，同日欧洲市场还将迎来一系列制造业数据，而且这一天还是美国终止对伊朗原油出口豁免的日子.....一旦在日本休市期间发生重大风险事件，缺乏流动性的日元可能会引起外汇市场的“闪崩”。据彭博社报道，面对“板上钉钉”的风险，日本的证券和保险公司也通过诸如假日期间支持欧美市场交易、准备市场波动性预案等方式来应对。 当然，投资者们也没有“坐以待毙”，已经有大量资金入场抢购日本十年期国债，今年4月的日本央行国债拍卖也创下了近14年的超额认购倍数新高。

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菊花宝座大家都盼着闪崩，也许就不会有闪崩了。