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关于套息TRY的介绍

楼主发表于：2007-08-09 13:35

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1楼电梯直达

今天介绍一下
Carry Trade
套息交易
自从
228
之后，应该大家就知道这个名词了
何谓
Carry Trade
，就是买空卖空时
卖出低息货币
(
例如
JPY)
此时就等于跟日本借无担保日币
买进高息货币
(
例如
USD)
此时就等于有美金存在美国银行
如果汇率不变时，因为可收美金利息约
5%
付日币利息约
0.5%
此时就可赚到差价
但注意条件如果汇率不变
...
详细计算方式经济学的书应该会提到，或是期货的书外币理论价格计算就可了解
一般在外汇保证金
常玩这种方式币种
如
USD/JPY
，
AUD/JPY
，
NZD/JPY
最疯狂的波动是
GBP/JPY
，
这是散户常玩的币别
(
法人也有在玩，但详细我不清楚
)
以上是主要货币，但有一种变相玩法
例如土耳其里拉
TRY
，市场并没有
TRY/JPY
直接交易
此时可用
buy USD/JPY
及
sell USD/TRY
让
USD
变为零
而达到
TRY/JPY
的交易结果
而法人的玩法就更多了
例如
在外汇保证金市场
Sell USD/NTD
再用期货
买进台指期
就可用少少的保证金达到
USD
对台指的波动
来赚钱，而不受台币升贬的影响
一堆财务工程的模块应该可组合很多东东
不过对散户来说太复杂的组合是很难购买到
CARRY Trade
是否是好的交易策略是见人见智的
因为
Carry trade
是赚息差
,Hold
的时间较久
所以若波动过大且此为保证金交易，则息差甚至保证金有时无法承受而爆仓
不过如过市场是随机漫步市场的话
技术分析是无效的，此时
Carry Trade
就是王道
因为
Carry Trade
非零和，期望值是正的交易模式
所以
Carry trade
倒底是好
or
不好就看个人想法了
....
但如果采用
Carry Trade
交易，杠杆比例千万不要太高
不然很快就出场了
....
不过
Carry Trade
对日本人倒是绝要的方式
例如若一个日本人有
1000
万日币
此时只要利要保证金的交易
就是建立
1000
万日币的空头买进高息货币如
USD(
目前约
8.4
万美金
)
这时他理论最大的风险是他
1000
万日币不见
而拿到
8.4
万美金
若更冒险的玩法是
假如有一个日本人预计今年年底前可拿到
1000
万日币的薪水
于年初放空
1000
万日币拿到
8.4
万美金
就等于把未来的钱拿到现在来存款
不过以日本人保守的性格，没几个会这样玩
另外玩
Carry Trade
时要注意高息的国家通常是赤字国家或是非已开发国家
例如
USD
，
NZD
都是大赤字国家
TRY
土耳其是开发中国家自然有较大的风险
前几年的冰岛币就是
Carry Trade
的受害者
尚需注意的是
Carry Trade
的利息
因为每家的利息政策不一定
外汇交易商也可改随时改变他的政策及修正利息价格
买进卖出的利息差有可能会很大
例如
THB
泰株
某一家外汇交易商买进
THB
利息
10%
卖出
THB
的利息
25%
另外
Carry Trade
的币种
有一个很好玩的现象
例如
USD/JPY JPY
跌的时间较久，但线图面比较平，但上升时会急拉
不知道是不是因为市场散户通常都是买高息卖低息的方式
套了也可赚利息的想法
让市场作手可以辄散户
...
而像
USD/TRY (
土耳其
) TRY
去年曾发生在两周内跌
30%
左右
再加上杠杆效应，这种方式是很恐怖的
...
总之
Carry Trade
介绍归介绍，赚不赚钱适不适合就看个人了
....